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TCL集团47亿出售家电等资产获股东会通过,出售资产占集团营收七成

备受关注的TCL集团(000100.SZ)资产重组方案尘埃落定。1月7日晚间,TCL集团发布公告称,于当日下午召开的股东大会通过了47亿出售家电等资产议案。

这份议案在公布后的一个月左右时间里曾引发市场争议,争议点在于接手方是TCL集团关联公司、出售资产是集团营收“主力”、出售价格偏低等。

对于投资者担忧的集团未来业绩几何,TCL集团方面表示,此次交易意在精耕半导体显示及材料等主业,顺延相关电子信息核基高器件产业链做深做强,交易完成后集团的盈利能力也会提高。

重组方案尘埃落定

1月7日,TCL集团举行2019年第一次临时股东大会,审议47.6亿元出售消费电子、家电等资产予关联方一事。会后TCL公告结果显示,现场出席会议的股东、股东代表以及通过网络投票的股东共计1929人,代表股份63.92亿股,占公司股份总数的 47.17%。包括《关于公司符合重大资产出售条件的议案》在内的16个议案均获得超过90%的同意票。

这意味着,TCL数十亿资产出售一事尘埃落定。

一个月前,TCL宣布将多个子公司集中打包出售,出售标的包括TCL实业100%股权、TCL产业园100%股权、惠州家电100%股权、合肥家电100%股权、客音商务100%股权、酷友科技55%股权、格创东智36%股权以及通过全资子公司TCL金控间接持有的简单汇75%股权、TCL照明电器间接持有的酷友科技1.5%股权。

“接手”这些资产的是TCL实业控股(广东)股份有限公司(以下简称“TCL控股”)。TCL集团称,拟以47.6亿元向TCL控股出售其持有的旗下子公司及关联公司股份。

TCL控股与TCL集团的董事长均为李东生,且TCL控股是新公司,成立于2018年9月17日,注册资本10亿元。据工商信息显示,公司最大股东为励达致辉,持股比例90%。公司主要经营股权投资,不动产租赁等。

TCL集团在公告中表示,此次交易构成关联交易。

争议重重

这也是市场争议的焦点之一。

消息发布后,便有股民质疑称,TCL集团一口气出售这么多优质资产,不足50亿元的交易价格实属“贱卖”,应该公开拍卖才合理。

财报数据也印证,此次出售的子公司,不少都是拉动TCL集团营收的“中坚力量”。根据TCL集团半年报,公司2018年上半年的主营业务构成主要由华星光电、TCL电子家电集团、TCL通讯、通力电子以及翰林汇构成,分别占营业收入的23.32%、32.93%、20.42%、8.95%、4.36%以及13.61%。

另据《TCL集团重大资产出售暨关联交易报告书(草案)(修订稿)摘要》显示,2017年末,本次出售标的总资产为635亿元,占上市公司总资产的39.61%;2017年标的资产共实现营业收入809亿元,对当年TCL集团营业总收入贡献比高达72.39%。

(图片来源:TCL集团重大资产出售暨关联交易报告书)

TCL集团一次性出手这么多资产,也引起了监管的注意。针对营收状况权重过大的资产抛售问题,深交所稍早前对TCL集团发布问询函,询问其交易出售盈利资产的原因和必要性,以及是否有利于上市公司经营情况以及盈利情况,并要求其补充标的资产信息。

根据TCL集团公开信息显示,截至2018年6月末,公司总资产达1699亿元,总负债1122亿元;2018年上半年营业收入达525.82亿元,取得净利润17亿元。

“重组完成后,公司资产规模将较本次交易完成前有所下降,2018年6月30日,总资产、总负债将分别较本次交易完成前下降243.46亿元和218.06亿元,降幅分别为14.33%和19.43%,资产负债率下降3.93%。”TCL集团称。

对于投资者更为关心的营收和净利润方面,TCL集团在前述报告书中也做了分析。TCL集团称,本次交易完成后,集团营业收入大幅下降,2017年上市公司营业总收入相较于交易前减少612.17亿元,降幅54.79%,2018年1-6月集团营业总收入相较于交易前减少314.49亿元,降幅59.81%。

“但是归属于母公司所有者的净利润并没有大幅度的下降。”TCL集团在报告中表示,2017年相较于交易前反而增加17.57亿元,2018年1-6月相较于交易前略微减少1.15亿元,主要系本次交易剥离的业务为亏损或低利润率业务板块。交易完成后集团净利率大幅提升,2017年从3.17%提升至10.5%,2018年1-6月从3.23%提升至7.36%,极大地提高了集团的盈利能力。

资本版图重构

此番“大动筋骨”的意图,在于实现集团主营业务变更转型。根据前述报告书,目前TCL集团有三大业务群,分别是“半导体显示业务群”、“智能终端业务群”和“新兴业务群”,本次出售的8家公司股权,均属于“智能终端业务群”。

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